WASHINGTON– Die Arbeitgeber in den USA schufen im März eine weitere Welle von Arbeitsplätzen, indem sie 303.000 neue Arbeitnehmer hinzufügten und die Hoffnung bestärkten, dass die Wirtschaft die Inflation besiegen kann, ohne angesichts der hohen Zinsen in eine Rezession zu verfallen.
Das Beschäftigungswachstum im letzten Monat stieg gegenüber den revidierten 270.000 im Februar und lag deutlich über den 200.000 Arbeitsplätzen, die Ökonomen für März prognostiziert hatten. In jedem Fall kam dies einem großen Einstellungsschub gleich und spiegelte die Fähigkeit der Wirtschaft wider, dem Druck der hohen Kreditkosten infolge der Zinserhöhungen der US-Notenbank standzuhalten. Da die Verbraucher im ganzen Land weiterhin Geld ausgeben, haben viele Arbeitgeber weiterhin Mitarbeiter eingestellt, um der anhaltenden Kundennachfrage gerecht zu werden.
Der am Freitag vom Arbeitsministerium veröffentlichte Bericht zeigte auch, dass die Arbeitslosenquote von 3,9 % auf 3,8 % gesunken ist. Die Arbeitslosenquote liegt nun seit 26 Monaten in Folge unter 4 %, der längste derartige Anstieg seit den 1960er Jahren. Die Regierung hat außerdem ihre Schätzung des Beschäftigungswachstums im Januar und Februar um insgesamt 22.000 nach oben korrigiert.
Normalerweise würde eine Fülle neuer Arbeitsplätze Befürchtungen auslösen, dass die zusätzlichen Ausgaben für all diese neuen Arbeitskräfte die Inflation beschleunigen würden. Der Arbeitsmarktbericht vom März zeigte jedoch, dass das Lohnwachstum im letzten Monat moderat war, was diese Befürchtungen zerstreuen könnte. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Vergleich zum Vorjahr um 4,1 %, der geringste Anstieg im Jahresvergleich seit Mitte 2021. Von Februar bis März stiegen die Stundenlöhne jedoch um 0,3 %, nachdem sie im Vormonat um 0,2 % gestiegen waren.
Die Wirtschaft wird die Amerikaner sicherlich belasten, wenn die Präsidentschaftswahl im November näher rückt und sie über die Wiederwahl von Präsident Joe Biden nachdenken. Viele Menschen fühlen sich immer noch erdrückt von dem Inflationsschub, der im Frühjahr 2021 ausbrach. Elf Zinserhöhungen der Fed haben dazu beigetragen, die Inflation von ihrem Höchststand in den letzten anderthalb Jahren zu senken. Aber die Durchschnittspreise sind immer noch etwa 18 % höher als im Februar 2021 – eine Tatsache, für die Biden einen politischen Preis zahlen könnte.
Die Arbeitslosenquote sank im März, obwohl 469.000 Menschen auf den Arbeitsmarkt traten. Dieser Zustrom erhöhte den Anteil der Amerikaner, die einen Job haben oder einen Job suchen, von 62,5 % im Februar auf 62,7 %. Eine größere Belegschaft verringert tendenziell den Druck auf die Unternehmen, die Löhne stark zu erhöhen, und verlangsamt so den Inflationsdruck.
Obwohl die meisten Sektoren im letzten Monat neue Arbeitsplätze geschaffen haben, konzentrierten sich die Neueinstellungen hauptsächlich auf drei Kategorien: Gesundheitswesen und private Bildung, Freizeit und Gastgewerbe, und auf den öffentlichen Sektor entfielen fast 69 % der Neueinstellungen. Darüber hinaus schufen Bauunternehmen 39.000 Arbeitsplätze.
Die politischen Entscheidungsträger der Fed beobachten die Lage der Wirtschaft, des Arbeitsmarkts und der Inflation, um zu bestimmen, wann mit der Senkung der Zinssätze von ihrem jahrzehntelangen Höchststand begonnen werden soll – ein Schritt, der von Händlern an der Wall Street, Unternehmen, Hauskäufern und Menschen, die ein Auto benötigen, mit Spannung erwartet wird. Haushaltsgeräte und andere größere Anschaffungen, die in der Regel finanziert werden. Zinssenkungen der Fed würden im Laufe der Zeit wahrscheinlich zu niedrigeren Kreditzinsen in der gesamten Wirtschaft führen.
Die politischen Entscheidungsträger der Zentralbanken begannen vor zwei Jahren, die Zinsen anzuheben, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen, die Mitte 2022 den höchsten Stand seit vier Jahrzehnten erreichte. Diese Zinserhöhungen – elf davon zwischen März 2022 und Juli 2023 – haben dazu beigetragen, die Inflation deutlich zu verlangsamen. Die Verbraucherpreise stiegen im Februar im Vergleich zum Vorjahr um 3,2 % und lagen damit deutlich unter dem Vorjahreshoch von 9,1 %, das im Juni 2022 erreicht wurde.
Dennoch wurde allgemein erwartet, dass der starke Anstieg der Kreditkosten für Privatpersonen und Unternehmen infolge der Zinserhöhungen der Fed eine Rezession mit Entlassungswellen und einem schmerzhaften Anstieg der Arbeitslosigkeit auslösen würde. Doch zur Überraschung aller wuchs die Wirtschaft weiterhin stetig und die Arbeitgeber stellten weiterhin in einem gesunden Tempo Mitarbeiter ein. Entlassungen bleiben gering.
Einige Ökonomen glauben, dass eine Steigerung der Produktivität – die Menge der produzierten Arbeitskräfte pro Stunde – es für Unternehmen einfacher gemacht hat, neue Mitarbeiter einzustellen, die Löhne zu erhöhen und höhere Gewinne zu erzielen, ohne die Gewinne erhöhen zu müssen. Darüber hinaus hätte der Zustrom von Einwanderern in den Arbeitsmarkt dazu beigetragen, den Arbeitskräftemangel zu beheben und den Aufwärtsdruck auf das Lohnwachstum zu verlangsamen. Dies ermöglichte ein Abklingen der Inflation, obwohl die Wirtschaft weiter wuchs.
Gleichzeitig hat die Fed angedeutet, dass sie plant, die Zinsen in diesem Jahr dreimal zu senken. Er wartet jedoch auf weitere Inflationsdaten, die ihn zuversichtlicher machen, dass sich die jährlichen Preissteigerungen seinem Ziel von 2 % nähern. Einige Ökonomen beginnen sich zu fragen, ob die Fed angesichts der anhaltenden nachhaltigen US-Wirtschaft in naher Zukunft die Zinsen senken muss.
Sal Guatieri, leitender Ökonom bei BMO Capital Markets, sagte, die Fed werde wahrscheinlich durch den Bericht vom Freitag beruhigt sein, der ein bescheidenes Lohnwachstum und eine stetig wachsende Erwerbsbevölkerung zeige. Er schlug jedoch vor, dass die massive Schaffung neuer Arbeitsplätze eine Zinssenkung weiter verzögern könnte:
„Der US-Arbeitsmarkt scheint sich eher zu stärken als zu verlangsamen, und es besteht die Gefahr, dass sich die Lockerungsmaßnahmen der Fed verzögern“, sagte Guatieri.