Die am Dienstag veröffentlichten Inflationsdaten werden die jüngsten Preisbewegungen offenbaren, ein wichtiges Wirtschaftssignal für Zentralbanker, die eine Zinssenkung in Betracht ziehen, und für Wähler, die ihre Aufmerksamkeit auf die Parlamentswahlen richten.
Das Preiswachstum hat sich nach einem Höchststand von rund 9 % deutlich verlangsamt, aber die Inflation liegt immer noch mehr als einen Prozentpunkt über der Zielrate der Federal Reserve von 2 %.
Aus der jüngsten Veröffentlichung des U.S. Bureau of Labor Statistics geht hervor, dass die Verbraucherpreise in dem im Februar endenden Jahr um 3,1 % gestiegen sind. Dieser Befund würde dazu führen, dass die jährliche Inflationsrate gegenüber dem Vormonat unverändert bleibt.
Die Kerninflation – eine genau beobachtete Messgröße, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt – dürfte in dem im Februar endenden Jahr um 3,7 % gestiegen sein, was eine leichte Verlangsamung gegenüber dem Vormonat bedeuten würde.
Nachdem die Inflationsrate im letzten Jahr größtenteils rückläufig war, ist sie in den letzten Monaten ins Stocken geraten.
Der hartnäckige Preiskampf ist angekommen, da die Federal Reserve eine Zinssenkung erwägt. Ein solcher Schritt würde eine fast historische Serie von Zinserhöhungen rückgängig machen, die bis März 2022 zurückreicht, als die Fed versuchte, übermäßige Preiserhöhungen einzudämmen.
In einer Rede vor Mitgliedern des Repräsentantenhauses auf dem Capitol Hill bekräftigte Fed-Chef Jerome Powell letzte Woche die Pläne der Fed, die Zinsen in diesem Jahr zu senken, warnte jedoch davor, dass die Zentralbank zunächst einen Rückgang der Inflation anstrebe.
„Die wirtschaftlichen Aussichten sind ungewiss und weitere Fortschritte in Richtung unseres Inflationsziels von 2 % sind nicht gesichert“, sagte Powell gegenüber den Gesetzgebern.
Zinssenkungen würden die Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen senken und möglicherweise einen Aufschwung der Wirtschaftstätigkeit durch höhere Haushaltsausgaben und Unternehmensinvestitionen auslösen.
Die Fed riskiert jedoch einen Anstieg der Inflation, wenn sie die Zinsen zu schnell senkt, da eine stärkere Verbrauchernachfrage zu einem beschleunigten Preisanstieg führen könnte.
Auf seiner letzten Sitzung im Januar beschloss das Führungsgremium der Fed, die Zinssätze unverändert zu lassen. Der Federal Funds Rate liegt weiterhin zwischen 5,25 % und 5,5 %, dem höchsten Zinssatz seit 2021.
Dennoch widersetzte sich die Wirtschaft weitgehend den Erwartungen einer durch hohe Kreditkosten bedingten Verlangsamung.
Die Beschäftigungszuwächse in den Vereinigten Staaten übertrafen im Februar die Erwartungen bei weitem, wie Daten des United States Bureau of Labor Statistics vom Freitag zeigten.
Laut BLS-Daten haben die Vereinigten Staaten im Februar 275.000 Arbeitsplätze geschaffen und damit die Erwartungen von etwa 200.000 geschaffenen Arbeitsplätzen übertroffen, was jedoch einen erheblichen Rückgang gegenüber der Einstellung von etwa 350.000 Arbeitskräften im Januar darstellt.
DER&P 500 – der Index, dem die 401(k)s der meisten Menschen folgen – erreichte letzte Woche ein Rekordhoch.
Die Einstellung gegenüber der Wirtschaft hat sich in den letzten Monaten verbessert. Laut einer Umfrage der University of Michigan ist das Verbrauchervertrauen im Februar leicht zurückgegangen, hat aber einen Großteil der starken Zuwächse der Vormonate beibehalten.
Dennoch haben sich einige Sektoren der Wirtschaft abgekühlt.
Die Verbraucherausgaben, die etwa zwei Drittel der US-Wirtschaftsaktivität ausmachen, gingen im Januar stark zurück.
Gleichzeitig hat sich der Immobilienmarkt deutlich verlangsamt, was vor allem auf steigende Hypothekenzinsen zurückzuführen ist.
Laut einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht von Freddie Mac ist der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek auf 6,88 % gestiegen und erholt sich damit von einem stetigen Rückgang Ende letzten Jahres.
Die Daten zeigen, dass dieser Wert gegenüber dem durchschnittlichen Zinssatz für Festhypotheken mit einer Laufzeit von 30 Jahren von 3,76 % in die Höhe schoss, bevor die Fed im März 2022 mit der Zinserhöhung begann.
Insgesamt habe die Wirtschaftsleistung die unerschütterliche Entschlossenheit der Fed, die Inflation wieder auf ihr 2-Prozent-Ziel zurückzuführen, nicht erschüttert, sagte Powell letzte Woche gegenüber Bundesgesetzgebern.
„Wir bleiben engagiert“, sagte Powell.